Среди огромного количества кредитных продуктов для малого и среднего бизнеса особое место занимает факторинг. Такая услуга позволяет продавцам товаров защититься от неплатежей, а покупателям – гарантировать себе бесперебойные поставки даже при недостатке средств на счетах. Факторинговое обслуживание имеет как плюсы, так и минусы, рассмотрим их подробнее ниже.

Факторинг — что это простыми словами

Факторинговое обслуживание включает в себя целый комплекс услуг по финансированию и оценке сторон сделок, а также собственную систему контроля поставок и оплат.

Суть факторингового финансирования

Для тех компаний, которые осуществляют оптовые закупки небольшими партиями на регулярной основе у одного продавца, кредитование обычными видами займов неудобно и невыгодно. позволяет получать небольшие суммы кредитов, но существенно увеличивает расходы компании за счет высоких процентов.

Поэтому компании-поставщики заинтересованы в привлечении банка или факторинговой компании (фактора) в качестве стороны-плательщика по договорам поставки. Покупатель при этом становится должником фактора в сумме поставки и возвращает средства именно ему.

Продавец при этом получает сразу несколько преимуществ:

• ликвидация кассовых разрывов;
• возможность бесперебойного осуществления циклов производства и продаж;
• дополнительные гарантии осуществления платежей;
• получение сведений о платежеспособности дебитора.

Факторинг может осуществляться в двух видах: с регрессом или без.

Регресс означает возможность для банка или факторинговой компании осуществлять возврат требований по уплате факторинговых платежей продавцу. Иными словами, если покупатель в срок не произвел оплату за поставку, долг фактору возвращает продавец. Взаиморасчеты между продавцом и покупателем после закрытия долга по факторинговому финансированию, банк уже не контролирует.

Отдельно стоит выделить факторинг без уведомления . В этом случае сам дебитор не уведомляется о то, что поставки и расчеты теперь происходят через фактора. Переводы средств могут осуществляться на расчетный счет продавца в банке-факторе.

Чаще всего за заключением договора факторинга обращается продавец. С помощью фактора компании рассчитывают компенсировать потери от задержек выплат покупателя, развивая при этом сотрудничество с ним на условиях отсрочки платежа. Но иногда за факторинговым обслуживанием обращается покупатель. В этом случае финансируется процедура покупки оптовых партий товара, а сам вид факторинга именуется реверсивным или закупочным .

Видео — что такое факторинг:

Система банковского факторинга

Факторинговое финансирование осуществляется в том случае, если между продавцом и дебитором существует договоренность, закрепленная в договоре поставки, об отсрочке платежа сроком до 180 (иногда до 240 суток) с момента поставки.

В этом случае банк выплачивает продавцу средства в сумме до 90% от стоимости всех товаров по товарной накладной, а дебитор, в свою очередь, всю сумму долга переводит на факторинговый счет в банке.

Банк, получив перевод, взимает комиссию за обслуживание, за обработку данных по накладным, проценты по сумме финансирования за фактическое количество дней использования кредитных средств. После этого из суммы поступления гасится основной долг по финансированию, а остаток средств (если он есть) переводится продавцу.

Банк осуществляет финансирование сделок по факторингу в несколько этапов :

• оценка платежеспособности покупателей и продавцов по внутрибанковской нормативной документации;
• подписание договора о факторинговом обслуживании, а также сопутствующей документации (договоров банковского счета, поручительств и т.д.);
• рассылка покупателям (дебиторам) уведомлений о необходимости перечисления средств на специализированный счет, открываемый в банке на имя продавца;
• прием от продавца товарных накладных и счетов-фактур по отгруженным партиям товара, оценка договора поставки и соответствия его условиям накладной, внесение поставок в базу данных;
• перевод суммы финансирования на счет продавца, внутрибанковский учет объема требований и выплат;
• отслеживание просроченных поставок (то есть тех, по которым отсрочка платежа уже закончилась, а оплата от дебитора не поступила), иногда в этом случае клиент может подтвердить в письменном виде закрытие данной поставки, и регрессное требование выдвинуто не будет;
• прием входящих платежей от дебитора, их разнесение по поставкам, учет выплаченных процентов и возврат излишне уплаченных средств клиенту.

Факторинговая компания

Не столь важно, кто осуществляет финансирование – банк или факторинговая компания. Основное отличие банка от компании-фактора – стандарты работы.

Если банк может параллельно оказывать различные услуги по сопровождению счетов, осуществлять переводы между счетами клиента и дебитора, то факторинговая компания — оказывать широкий спектр услуг по страхованию платежей, их сопровождению, отслеживанию поставок (в том числе за рубеж) и др.

Факторинговая компания, параллельно с финансированием, проводит полное сопровождение дебиторской задолженности, участвует в решении спорных вопросов с дебиторами.

Использование в малом бизнесе

Сегмент МСБ – один из самых чувствительных к недостатку денежных средств ввиду низкой капитализации и недостатка собственного капитала. Именно поэтому факторинг особенно востребован в малом бизнесе, как альтернатива банковскому кредитованию и дополнительная гарантия надежности сделок.

Основные достоинства факторинга для этого сегмента бизнеса:

• доступность кредитных средств;
• отсутствие или минимальный размер дополнительных платежей и комиссий;
• возможность ускорить , получая тем самым дополнительную прибыль;
• минимизация рисков от налаживания отношений с новыми покупателями;
• возможность гибко изменять политику действий на рынке, привлечения клиентов на выгодных и удобных условиях отсрочки платежа.

Плюсы и минусы

Даже в условиях кризиса банки постоянно развивают перечень кредитных продуктов для бизнеса, позволяя предпринимателям с минимальными издержками использовать заемные средства для развития.

Многие из этих предложений слишком дороги или недоступны для небольших компаний.

Факторинг помогает использовать кредитные средства с максимальной пользой и минимальной переплатой.

Однако, и этот продукт имеет свои недостатки :

• достаточно высокая цена – около 15-20% годовых;
• необходимость предоставления информации о дебиторах;
• ограниченность финансового потока объемами продаж;
• в факторинге используются только поставки, расчет по которым идет в безналичной форме.

Положительных сторон факторинга гораздо больше:

• отсутствие залога;
• возможность передать контроль за дебиторкой третьему лицу; банки и факторинговые компании учитывают на своих счетах все поставки, даже те, финансирование по которым не осуществляется;
• крупные факторы создают специальный пользовательский интерфейс для своей программы, позволяя клиенту самостоятельно отслеживать любые изменения в дебиторской задолженности;
• факторинговое финансирование не считается кредитными средствами и не влияют на ключевые показатели баланса компании;
• банки не предъявляют строгих условий к платежеспособности поставщика;
• при заключении договора на факторинг без регресса, риски неплатежа от дебитора несет фактор, бизнесу же гарантированны своевременные поступления на счет;
• сокращение кассовых разрывов позволяет планировать финансовые потоки более эффективно.

Факторинг, пример расчета

Рассмотрим простейший пример:

Продавец поставил покупателю 1 января товар на общую сумму 100 000 рублей. Банк финансирует 90% от суммы поставки. Ставка – 15% годовых, дополнительные платежи – комиссия за обработку счета-фактуры в размере 50 рублей за штуку. Отсрочка платежа – 180 дней. Дебитор расплатился 21 января.

После обработки счета-фактуры компания получит от банка: 100 000*0,9=90 000 рублей.

Комиссия за использование факторинговых средств составит:

(100000*0,9*0,15)/365*20=739,73 рублей

Итоговая переплата по поставке: 739,73+50=789,73 рублей.

Факторинг - это комплекс услуг, оказываемый клиенту взамен уступки дебиторской задолженности. Факторинг сегодня стал одним из самых мощных инструментов развития бизнеса.

Предмет факторинга - финансирование клиента под уступку денежного требования. Одновременно факторинговое финансирование сопровождается комплексом услуг, которые включают в себя: оценку надежности дебиторов и покрытие рисков, связанных с поставкой товара на условиях отсрочки платежа, административное управление дебиторской задолженностью, доступ к программному обеспечению, которое позволяет клиенту получать информацию о состоянии его дебиторской задолженности, переданной на факторинговое обслуживание.

Использование услуг факторинга дает предприятию возможность решения многих насущных проблем предприятий:

недостаток оборотных средств;

ускорение оборачиваемости денежных средств;

превращения дебиторской задолженности в деньги;

получения дополнительного финансирования;

ликвидация кассового разрыва.

Смысл факторинга в том, чтобы помочь компании-поставщику увеличить сбыт за счет предоставления своим покупателям товарного кредита. Преимущества применения факторинга представлены на Рисунке 3.2.

Рисунок 3.2 - Преимущества применения факторинга

Факторинговая схема пополнения оборотных средств ООО «КАМА-Контракт» позволит без сокращения объема реализации на условиях товарного кредитования управлять дефицитом оборотных средств, таким образом, предприятие сможет своевременно и в полном объеме рассчитываться с государством и поставщиками. Кроме того, удобная схема финансирования поставок продукции ООО «КАМА-Контракт» с отсрочкой платежа даст возможность предоставлять более «длинные» отсрочки, если того требует конкурентная среда, без «оглядки» на возникающие при этом кассовые разрывы, увеличивать объемы сбыта своей продукции. Схема факторинговой сделки приведена на Рисунке 3.3.

Рисунок 3.3 - Схема факторинговой сделки

Считаю, что наиболее приемлемым вариантом внедрения факторинга на ООО «КАМА-Контракт» будет сотрудничество с компанией ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания».

Национальная Факторинговая Компания - самый опытный оператор российского рынка факторинга. Команда НФК начала развивать факторинговый бизнес в России в 1999 году. Знания и навыки, приобретенные за 10 лет успешной работы, позволяют компании быть новатором и локомотивом рынка, оперативно реагируя на потребности клиентов и формируя адекватное предложение. НФК - единственная в стране специализированная факторинговая компания, обладающая банковской лицензией .

УДК 658.15
ББК 65.291.9-21

Цель. Выявить и обосновать экономическую эффективность применения факторинга на предприятии.

Методы . В статье были применены такие общенаучные методы, как эксперимент, статистический и сравнительный анализ. Кроме того использованы методы эмпирического анализа, экономического и управленческого анализа, а также табличные методы визуального представления результатов.

Результаты. Исследования показали, что факторинг в большинстве случаев является эффективным инструментом финансового менеджмента, который позволяет бороться с просроченной дебиторской задолженностью и улучшать итоговые финансовые показатели. В тоже время сравнение результатов использования факторинга для фирм с различными особенностями ведения деятельности позволяет отдать предпочтение тому инструменту управления задолженностью, который приносит больший эффект при наименьших затратах. Полученные практические и методические результаты исследования могут быть значимы для предприятий большого, малого и среднего бизнеса в целях оптимизации финансовой деятельности.

Научная новизна. В статье представлен один из способов увеличения основных показателей оборачиваемости компании за счет работы с дебиторской и кредиторской задолженностью. В условиях финансовой нестабильности вопросы погашения постоянной дебиторской задолженности (просроченной в особенности) выходят на первый план. При этом претензионной работы становится недостаточно, поскольку проверка дебиторов, даже с предъявлением предсудебных требований может не повысить платежную дисциплину. В статье на реальных показателях деятельности предприятий обоснована необходимость проведения факторинга и рассчитана экономическая эффективность этого выбора. При этом акцентируется внимание на том, как при помощи полученного преимущества создать еще больший экономический эффект.

Ключевые слова: дебиторская задолженность , кредиторская задолженность , управление задолженностью , факторинг , эффективность факторинга .

Вся современная экономика - это экономика жизни в кредит, поэтому продажи на условиях рассрочки платежа весьма распространены и являются нормой для многих отраслей. Но, наряду с преимуществами в виде роста выручки, предприятия несут и затраты по управлению предоставленным покупателю кредитом. Это не только затраты на оценку платежеспособности клиента или упущенная выгода из-за того, что эти средства могли бы быть использованы с большей прибылью, но и появление большого объема просроченной и безнадежной дебиторской задолженности.

По причине значимости вопроса борьбы с ростом дебиторской задолженности в литературе существует множество рекомендаций по оптимизации деятельности в области ее учета и управления , , .

К методам управления дебиторской задолженностью можно отнести:

1. тщательную проверку контрагента на надежность и платежеспособность;
2. грамотное составление договора. Необходимо, что он был проверен юристом и отражал все возможные случаи оплаты, последствия неоплаты и метод разрешения разногласий;
3. мотивацию контрагентов на своевременную оплату. Это могут быть любые приятные скидки, либо подарки, возможно использование благодарственных писем и мн. др.;
4. ведение штрафов и пенни за просроченные долги;
5. страхование рисков неоплаты;
6. ежедневный мониторинг фактов оплаты;
7. внутренний финансовый менеджмент. Он включает в себя постоянный расчет и проверку таких показателей как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент срочной и текущей ликвидности, коэффициента автономии и др.);
8. переговоры с контрагентом и постоянное напоминание, проведение сверок взаиморасчетов;
9. разработку системы альтернативного погашения долга (это могут быть бартер, залог и иные способы, удобные контрагенту).

Одним из способов оптимизации дебиторской задолженности является факторинг, который в целом оценивается как эффективный инструмент финансового менеджмента, владение которым позволяет ускорить оборачиваемость всех основных показателей и улучшить итоговые финансовые результаты.

Нормативного определения такой категории как «факторинг» в гражданском праве нет. Вместо нее используется понятие «финансирование под уступку денежного требования». Именно такой вид договора регулируется гл. 43 Гражданского кодекса РФ. В соответствии со ст. 824 ГК РФ по такому договору «одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг этому третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить в будущем финансовому агенту это денежное требование» .

Рассмотрим условное предприятие - ООО «Х», которое занимается оптово-розничной торговлей и испытывает трудности с получением денежных средств от покупателей. В результате чего у нее появляются неликвидные активы, сокращаются денежные средства, повышается кредиторская задолженность и снижается покупательная способность. Объем выручки ООО «Х» составляет 22500 тыс. рублей, в том числе просроченная дебиторская задолженность 4500 тыс. рублей, что составляет 20% от общего объема дебиторской задолженности.

Чтобы сократить объем дебиторской задолженности можно предложить несколько практических советов, например, оценить платежеспособность клиента и следить за ее изменением, составлять реестры старения дебиторской задолженности, вести переписку с должником и др. Однако данные методы сами по себе, как правило, затратные, долго тянутся во времени и не дают особых результатов. Поэтому заключим договор с факторинговой компанией, что позволит .

• сократить собственные издержки на риск-менеджмент;
• усовершенствовать контроль своевременности оплаты поставок;
• освободить время сотрудников;
• увеличить ликвидные активы;
• ускорить денежные потоки.

На основании анализа бухгалтерской отчетности, по предполагаемым оценкам, сокращение дебиторской задолженности составит около 10%. Проанализируем сводную таблицу из отчетности компании ООО «Х» за 2015 год.

Таблица 1. Расчет экономической эффективности использования факторинга компании ООО «Х»

Статья	Сумма
Выручка, т.р.
Среднегодовая величина просроченной дебиторской задолженности, т.р.
Предполагаемый уровень снижения просроченной дебиторской задолженности, %
Величина снижения, т.р.
Среднегодовая величина просроченной дебиторской задолженности после факторинговых операций, т.р.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности при факторинге, обороты
Изменение коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Экономический эффект факторинга, т.р.

По результатам подсчетов мы видим, что компания получит экономический эффект в размере 450 тыс. руб. При этом коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 0,6 оборота. А ведь именно он показывает, насколько быстро организация получает от покупателей оплату за проданные товары (или оказанные услуги). Или, если быть точнее, демонстрирует, сколько раз за период организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

Итак, предположим, что компания ООО «Х» заключает договор на среднестатистических условиях с компанией по факторингу:

• сумма факторинговых операций 4500 тыс. рублей;
• полученный аванс 90% от суммы операции, резерв - 10% от суммы факторинговой операции;
• комиссия за услуги - 2%.

Результаты расчета приведены в табл. 2.

Таблица 2. Расчет экономического эффекта от применения факторинга

Резервную сумму факторинговая компания возвращает после того, как дебиторы погасят весь долг. Согласно табл. 2, экономический эффект от мероприятия составит 4050, а итоговый, после получения резерва 4410.

Полученные от факторинга деньги для эффективности нужно направить на погашение кредиторской задолженности. Размер кредиторской задолженности можно узнать из бухгалтерского баланса или оборотной ведомости по соответствующим счетам. В нашей компании она составляет, для примера, 10 % от выручки или 2250 тыс. рублей. Выясним, как изменится финансовое положение компании при проведении такой политики.

Поскольку, мы погашаем всю существующую кредиторскую задолженность (куда, конечно входят кредиты под проценты и иные обязательства с комиссиями, которые повышают себестоимость продукции), то себестоимость продукции должна снизиться. Покрытые долги избавят нас от необходимости уплачивать заработанные деньги банку или иным кредиторам. Кроме того, нужно помнить, что кредиторская задолженность по окончании года списывается на финансовые результаты, тем самым увеличивая налогооблагаемую прибыль. Поэтому, обнуление кредиторской задолженности очень благоприятно скажется на доходе. Но для чистоты эксперимента предположим небольшое снижение себестоимости за счет проведенного мероприятия в размере 2% , то есть на 351 тыс. рублей при себестоимости 17550 тыс. рублей.

Так же, введем предположение о том, что на предприятии ожидается рост производства и продаж. Экономисты компании утверждают, что в случае успеха рост выручки ожидается на 20%, то есть на 4500 тысяч рублей. Коммерческие расходы и прочие доходы взяты как процент от выручки с предположением о том, что в 2016 г. эти показатели возрастут. Ставка налога на прибыль - 20%. Для наглядности представим все ожидания и изменения за счет закрытия кредиторской задолженности в табл.3:

Таблица 3. Основные прогнозные показатели отчета о финансовых результатах ООО «Х» на 2016 г.

Таким образом, предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Поскольку мы видим рост прибыли на 3769 тыс. рублей. Даже если предположить, что роста производства от продаж не произойдет, а выручка останется постоянной при растущих коммерческих расходах, то за счет снижения себестоимости мы получим увеличение доходов. Благодаря эксперименту, мы понимаем, что расчет и сравнение показателей размера и оборачиваемости дебиторской задолженности для выявления влияния факторинга на их изменения позволяют проследить изменения финансовых результатов деятельности фирмы в динамике .

Анализируя вышесказанное, сделаем основные выводы:

1. Эффективность факторинга проявляется в увеличении прибыли за счет возрастания объемов продаж и производства, а также за счет снижения себестоимости.
2. Благодаря факторингу, поставщику компенсируется переплаченная стоимость за пользование финансовыми средствами, привлеченными в результате факторинговых операций.
3. Кроме того, факторинг эффективен, поскольку эксперты проводят ежедневный мониторинг платежей от дебиторов, регулярно представляя отчеты клиентам. Информация о платежах и задолженностях всегда актуальна и эта трудовая функция будет снята с сотрудников компании ООО «Х», а, значит появится время на реализацию более масштабных задач.
4. Факторинг позволяет высвобождать значительные денежные средства для покрытия кредиторской задолженности, которые снижают налогооблагаемую прибыль и тем самым, увеличивают доходы компании.

Однако проведенный эксперимент имеет несколько допущений относительно финансовых показателей. Поэтому проведем анализ бухгалтерской отчетности трех реальных компаний с разными показателями для того, чтобы дать наиболее точные рекомендации по эффективности использования факторинга, а также наглядно представить и продемонстрировать, от роста или снижения, каких показателей должно зависеть решение о том, стоит ли компании применять факторинг. Для этого специально были взяты компании разного размера и вида деятельности. Анализу подвергались бухгалтерские балансы компаний за 2013 г. и 2014 г., 2015 г., которые представлены в годовых отчетах и доступны для анализа в Интернет-ресурсах.

Предприятие «М-видео» было выбрано потому, что из-за специфики своей деятельности и продаж оно имеет очень большую дебиторскую задолженность, значение которой можно видеть в табл. 4. Она в 2000 раз превышает кредиторскую задолженность. Основываясь на данных за 2014 и 2013 г.г. можно предположить, что рост выручки будет 17%, если компания сохранит и улучшит свои позиции. Решено рассмотреть две ситуации, одна из них «плохая», когда роста показателей не наблюдается и «хорошая» - с ростом 15% (взят рост производства в 15% , а не в 17% , чтобы учесть возможные потери вследствие кризиса).

В первой ситуации факторинг не будет выгоден, так как прирост прибыли за счет сокращения кредиторской задолженность составит всего 46400 рублей, что явно меньше комиссии за факторинговых услуги. Однако, если рост продаж произойдет, то чистая прибыль возрастет на 10% даже при условии, что сокращение себестоимости за счет снижения кредиторской задолженности будет всего 2%. Однако в реальности, для такой крупной компании, этот процент выше в несколько раз.

Примем во внимание, что деньги, поступившие в компанию (от погашения кредиторской задолженности) можно направить на инвестиции, модернизацию производства, приобретение финансовых активов и т.д. Что, несомненно, положительно скажется на получаемой прибыли. Таким образом, если бы в 2014 г. «М-видео» применило факторинг, то после уплаты комиссии факторинговой компании (101585,5 тыс. руб.), закрытия кредиторской задолженности (2537 тыс. руб.), высвобождение денежных средств составило бы 4975152,5 тыс. рублей.

Таким образом, для компаний с высокими пролонгациями платежей для покупателей (кредитованием, отсрочкой и т.д.) использовать факторинг выгодно и эффективно.

Таблица 4. Демонстрация эффекта применения факторинга на примере компании «М-видео» (тыс.руб.)

Показатель			2015 (нет роста)
Себестоимость
Валовая прибыль
Управленческие расходы
Прибыль (убыток от продаж)
Прочие доходы
Прочие расходы
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль периода
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность

Выручка компании в 2015 г. снизилась на 8% по сравнению с 2014 г. Так же очень значимой статьей является показатель «Прочие расходы», которые как мы видим, появились только в 2015 г. С учетом того, то прочих доходов нет, указанный выше показатель способен оказать существенное влияние на прибыль. А также отрицательно повлиять на эффективность факторинга.

Кроме того, тщательно изучив отчетность «Макдональдс» можно заметить, что кредиторская задолженность составляет всего 2% от всех обязательств, при этом ее состав - это в основном отложенные платежи, а обязательства по кредитам и другие индексируемые обязательства отсутствуют.

Таблица 5. Демонстрация эффекта применения факторинга на примере компании «Макдональдс» (млн.дол.)

Показатель
Себестоимость
Валовая прибыль
Управленческие расходы
Прибыль (убыток от продаж)
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль периода
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность

Анализ прибыли 2015 г. позволяет придти к выводу о том, что снижение выручки будет достаточно сильным, поэтому снижение себестоимости за счет погашения кредиторской задолженности не произойдет. А поскольку обязательства по процентам отсутствуют, то себестоимость, скорее всего не снизиться. Кроме того, видно, что при значительном увеличении прибыли с 2013 г. по 2014 г. дебиторская задолженность возрастает незначительно, поэтому мы можем заключить, что ее прирост мало зависит от продаж компании.

Таким образом, компании применять факторинг не стоит, достаточно воспользоваться иными общепринятыми способами контроля дебиторской задолженности, которые основываются на мониторинге сотрудниками поступающих и исходящих платежей.

Приступим к изучению основных показателей деятельности крупнейшей в России компании нефтесервиса - компании «Башнефть». По данным годового отчета компании, на 2015 г. планируется рост выручки на 10%, что и было отражено в табл. 6.

Таблица 6. Демонстрация эффекта применения факторинга на примере компании «Башнефть»

Показатель
Себестоимость
Валовая прибыль
Управленческие расходы
Прибыль (убыток от продаж)
Прочие доходы/расходы сальдо
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль периода
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность

Рост выручки очень значителен. За счет использования факторинга (стоимость которого составит 158,04 тыс. рублей), если предположить, что можно будет передать факторам всю дебиторскую задолженность, компания получит средства, которые сократят кредиторскую задолженность, но не погасят ее полностью. Однако этой суммы будет достаточно, чтобы существенно снизить себестоимость. В то же время стоит помнить о спецификации продукции, которую предоставляет «Башнефть». Ее стоимость зависит от ценности нефти на международном рынке. Вследствие кризиса ценность нефти может существенно сократиться при том, что себестоимость останется прежней. В этих условиях очень важно сокращать затраты на производство любыми способами, в том числе и за счет сведения к минимуму обязательств.

Итак, проанализировав основные показатели деятельности трех крупнейших компаний, можно сделать вывод о том, что факторинг - это очень полезный инструмент, который позволяет существенно улучшить финансовое положение компании. Это объясняется несколькими факторами:

1. Тем, что деньги компании перестают «зависать в воздухе» между компанией и контрагентами, а могут работать и быть эффективно применены.
2. Благодаря факторингу, деньги возвращаются в компанию намного быстрее и могут быть направлены на закрытие кредиторской задолженности, выплаты по процентам которой, увеличивают расходную часть.
3. Вместе с этим нужно понимать, что факторинговые платежи будут составлять некоторый процент от суммы дебиторской задолженности, поэтому факторинг стоит использовать, если ожидается рост выручки или усиление продаж, выход на новый рынок и т.д.
4. Анализ деятельности реальных компаний позволил установить, что эффективность факторинга также зависит от структуры кредиторской задолженности и специализации деятельности компании, при этом размер бизнеса значения не имеет.

Литература

1. Герасимова Л.Н. Управление дебиторской задолженностью на основе факторинга // Инновационное развитие экономики. 2014. № 2 (19). С. 125-132.
2. Саблин М.Т. Взыскание долгов: от профилактики до принуждения: практическое руководство по управлению дебиторской задолженностью [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
3. Милых И. Кредитная политика предприятия как инструмент управления дебиторской задолженностью // Консультант. 2011. № 11 [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
5. Соколова Л.С. Эффективен ли факторинг //Справочник экономиста. 2013. №5 (119). С. 37-43.
6. Максимова О. Фактор риска //Приложение к газете «Коммерсант». 2012. №3. С. 15-20.
7. Алексеева Г.И., Парагульгов А.М. Актуальные аспекты учета и управления дебиторской задолженностью в современных условиях //Международный бухгалтерский учет. 2011. № 20.
8. Дмитриева Е. Кредитная политика предприятия как основа управления дебиторской задолженностью [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
9. Чиков Д. Контроль над дебиторской задолженностью [электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
10. Шрамченко В. Не всякий долг платежом красен //ЭЖ-Юрист. 2012. № 15.
11. Бухгалтерский баланс компании «Мвидео» [электронный ресурс]. URL: http://invest.mvideo.ru (дата обращения 15.05.2016).
12. Бухгалтерский баланс компании «Макдональдс» [электронный ресурс]. URL: http://ru.investing.com/equities/mcdonalds-balance-sheet (дата обращения 15.05.2016).
13. Годовой отчет компании «Башнефть» [электронный ресурс]. URL: http://www.bashneft.ru/shareholders_and_investors/disclosure/annual/ (дата обращения 15.05.2016).

Reducing non-payment risks through factoring

P urpose. Identify and justify the economic efficiency of the use of factoring in the enterprise.

Methods. The article such scientific methods were used , such as experiment , statistical and comparative analysis . Also used the methods of empirical analysis , economic analysis and management , as well as the tabular methods of visual presentation of the results

Results. Studies have shown that in most cases, factoring is an effective tool of financial management, which allows you to deal with overdue accounts receivable and to improve the final financial figures. At the same time, compare the results of using factoring for companies with a variety of features allows you to conduct activities to give preference to debt management tool that brings a greater impact at the lowest cost. These practical and methodological results of the study may be important for large enterprises, small and medium enterprises in order to optimize financial performance.

Scientific novelty. The paper presents one of the ways of increasing the basic indicators of the company"s turnover by working with receivables and payables . In the conditions of financial instability constant maturity issues receivables (overdue in particular) come to the fore . In this case it claims work is not enough , because the debtors check , even with the presentation of pre-trial requirements can improve payment discipline.

In the article on the actual performance of facilities in the necessity of factoring and calculated economic efficiency of this choice . This focuses on how to use the resulting benefits to create even greater economic benefit.

Key words:

Анализ эффективности проведения факторинговых операций в структуре активных операций в АО «Цеснабанк»

Анализ отношений, возникающих на рынке факторинговых операций

Самое сложное в данном анализе определить сам логический ход проведения. Поэтому обоснуем изначально, по какому плану мы будем проводить анализ факторинговых отношений.

• 1. Провести анализ на мировом рынке.
• 2. Провести анализ развития факторинга в России.
• 3. Обосновать темпы развития факторинга в Казахстане.

Поскольку период развития отношений можно условно разделить на несколько этапов, мы начнем за последний период - с 2005 года.

Так, за последние 5 лет рынок вырос более чем на 18,7% и составил более триллиона евро. Самые высокие темпы роста наблюдаются в странах Восточной Европы: Венгрии (59% ежегодные темпы роста за 2000-2005 гг.), Румынии (58%) и Польше (54%) (см. Рисунок 11).

Рисунок 11. Темпы роста факторинга, %

Факторинг динамичнее всего растет в странах с развитой международной торговлей: Япония, Тайвань, Англия. Темпы роста международного факторинга (27%) выше темпов роста внутреннего (17,4%). При этом его доля - менее 10%, от общего результата. Следует отметить, что могут применяться несколько источников: международная экспертиза факторинга, проводимая членами Международной факторинговой организацией FGI; данные международных организаций, регулирующих банковский сектор.

На внутреннем рынке сейчас происходит снижение маржи, обусловленное ростом числа компаний.

Основная тенденция мирового рынка факторинга - стандартизация продукта. До конца XX века было очень мало сетевых факторинговых компаний, т.е. компаний которые имели бы в разных странах своих офисы. Сейчас крупные компании начали скупать более мелкие за рубежом и открывать свои филиалы. Соответственно, вслед за зарубежной экспансией из основных центров факторингового мира происходит распространение знаний и ноу-хау.

Факторинговый бизнес на сегодняшний день один из самых рентабельных, темпы роста по всему миру колоссальные. Факторинговые компании с мировыми именами сейчас активно осваивают рынки стран Восточной Европы. Эти компании большое внимание уделяет страновым рискам региона, в котором планируют создать дочернюю компанию.

Эксперты полагают, что в ближайшем будущем иностранные факторинговые компании начнут осваивать российский Факторинговый рынок. Причиной тому является отсутствие законодательного регулирования факторинговой деятельности и неразвитость судебной системы. Ряд российских банков с иностранным участием проводят факторинговые операции, но они носят единичный характер и в основном проводятся в интересах клиентов материнского банка.

Другой тенденцией развития факторинга в мире является появление неких ответвлений от стандартного факторингового продукта. Рынок факторинга, в котором ключевой услугой является финансирование под уступку денежного требования, в Западной Европе, по сути, уже поделен. Поэтому дальнейшее развитие происходит в двух направлениях.

Первое - финансирование под другие активы - это так называемый asset based landing. Это финансирование, например, под товары, оборудование, здания и так далее. Это отличается от кредитования тем, что здесь идет по-прежнему выкуп активов или покупка опциона на активы.

А другое направление - это развитие других услуг, связанных с поставками товаров: страхование кредитных рисков, логистика.

В этом году ЕБРР начал программу по развитию факторинга в разных странах Восточной Европы. Организация финансирует услуги консультантов. На каждую страну выделено по 200 тысяч евро. Между консультантами проводится тендер за право консультировать банк или того, кто хочет создать факторинговую компанию. Для последних - это бесплатно, но они должны предоставить обоснование своего стремления развивать факторинг в своей компании. Однако деньги связанные, так если на Украину выделяются деньги голландского правительства, то, соответственно, консультантами должны быть голландцы, на Сербию - итальянского, соответственно, там должны быть итальянцы. Пока речь идет об Украине, Казахстане, Сербии. На очереди - Грузия, Молдавия, Россия.

В Соединенных Штатах Америки или Японии, которые являются экономически мощными странами, факторинг менее развит. Ситуация с факторингом в разных странах Западной Европы различается. Разные продукты и услуги являются локомотивами, движущими силами. Есть страны, где международный факторинг превалирует над внутренним.

Есть страны, где факторинг без регресса превалирует над факторингом с регрессом. В некоторых странах центральные услуги - страхование кредитов и рисков, в других, наоборот, центральные услуги - финансирование.

Факторинг - молодая отрасль и во многом зависит от лидера рынка. В каждой из стран есть ярко выраженные одна-две-три компании, которые, в общем-то, ведут за собой всех остальных. В Великобритании - это Royal Bank of Scotland, Lloyds TSB, во Франции - Eurofactor, GE Factofrance. В России - НФК, Еврокоммерц.

Поскольку в России рынок крайне неоднороден, продукты не разделены, то и вести отдельный учет пока невозможно, поэтому на сегодня имеются только смешанные данные по смешанному рынку (см. Таблицу 4).

Таблица 4. Рэнкинг российских Факторов по объему уступленных им денежных требований за 1 полугодие 2009 г.

Место в рэнкинге		Объем денежных требований, фактически уступленных Фактору, тыс. руб.	Темпы роста, %
	Еврокоммерц
	Петрокоммерц
	Промсвязьбанк
	НОМОС-БАНК
	ТрансКредитФакторинг
	РОСПРОМБАНК
	Т Учтены сделки, при которых оказываются услуги без выплаты финансирования (например, страхование или управление дебиторской задолженностью).ранскапиталбанк

Если темпы роста финансирования, предоставленного клиентам под уступку денежных требований, останутся такими же, какими они были в первой половине 2006 года, т.е. чуть более 140%, то совокупный объем за год составит порядка 155 трлн руб. или 5,5 млрд долл. Темпы роста финансирования по-прежнему выше, чем темпы роста объема уступаемых денежных требований.

В таблице 5 представлен рэнкинг Факторов финансирования клиентов под цессии требований.

Таблица 5. Рэнкинг Факторов финансирования клиентов под цессии требований за 1 полугодие 2009г.

		Объем финансирования, под уступку денежных требований, тыс. руб.	Темпы роста, %	Коэффициент финансирования, %	Коэффициент финансирования, %
	Еврокоммерц
	Петрокоммерц
	Промсвязьбанк
	НОМОС-БАНК
	ТрансКредитФакторинг
	РОСПРОМБАНК
	Курскпромбанк

По итогам полугодия количество клиентов выросло на 25%. По итогам 2008 года число клиентов за год выросло примерно в 2,5 раза. Число участников проекта небольшое, при этом из года в год немного меняется, поэтому не совсем корректны сопоставления. Но в целом можно увидеть, что темпы прироста клиентской базы также замедлились в таблице 6.

Таблица 6

Рэнкинг по числу клиентов за первое полугодие 2009 года

Данные по вознаграждению приводим по каждому игроку отдельно. По рынку в целом данных слишком мало, чтобы проводить анализ в динамике (см. Таблицу 7).

Факторинг применяется в разных странах мира, при этом степень его распространенности значительно колеблется. На Западную Европу приходится 70% факторингового рынка. В Восточной Европе факторинг развивается бурными темпами, но пока составляет всего 1,5% от Западной Европы. Рынок находится в начальной стадии развития. Наиболее конкурентоспособный из стран Центральной и Восточной Европы рынок в Польше и Чехии.

Таблица 7. Размер факторингового вознаграждения, полученного Фактором за первое полугодие 2009 года, тыс. руб.

В таблице 8 представим расчет среднего объема цессии дебиторской задолженности, приходящейся на одного клиента.

Таблица 8. Средний объем цессии дебиторской задолженности, приходящейся на одного клиента

		Средний объем цессии ДЗ на 1 клиента
	Петрокоммерц
	Транскапиталбанк
	Промсвязьбанк
	НОМОС-БАНК
	ТрансКредитФакторинг
	Еврокоммерц
	РОСПРОМБАНК
В среднем по факторам

В Республике Казахстан на сегодня официальный оборот по факторинговым операциям не зафиксирован. Но мы знаем, что 16 ноября 2009 года была получена АО «Банк Астана Финанс» лицензия на право осуществления факторинговых операций.

Следовательно, проведение факторинговых операций пока остается уделом банков, занимающихся факторингом, с одной стороны, и использования опыта российских и зарубежных банков, с другой стороны, мы должны обосновать следующее.

Для проведения подобных операций в банках должны быть сформированы отделы или группы факторинга, выступающие обособленными структурными подразделениями, поскольку они должны располагать оборотными фондами, формированными из собственных средств банка (прибыль, фонды). Кроме того, используются и привлеченные факторингом денежные ресурсы.

Все операции факторингового отдела должны вести учет на отдельном активно - пассивном счете. В аналитическом учете должны быть открыты отдельные счета по поставщикам. При этом мы должны полагать, что результаты деятельности факторингового отдела будут входить составной частью в общий баланс банка. В случае трудностей с выполнением принятых Факторинговым отделом обязательств ответственность за нее несет банк, при котором он организован.

Ну а в плане работы факторингового отдела должны быть учиттены плановые размеры кредитов, условия предоставления и погашения кредитов, размер процентных ставок, отчислений в доходы банков и в бюджет, и другие условия кредитно- расчетных операций.

Поскольку для факторинга характерен большой риск, отдел должен понимать, что идет на заключение договора, на обслуживание только после тщательно изучения финансового состояния потенциального клиента. Особое внимание уделяется таким вопросам, как уровень обеспеченности собственными оборотными средствами; имеется ли спрос на продукцию поставщика; каково ее качество; развивается ли у клиента производство и каковы его перспективы; сколь успешно действует на рынке управленческий персонал фирмы; хорошо ли поставлен учет и внутренний контроль; насколько платежеспособны потенциальные должники и другие. А для оценки кредитоспособности клиента факторинговый отдел изучает прошлую, текущую и планируемую деятельность поставщика посредством анализа бухгалтерских отчетов и балансов, финансовых показателей деятельности предприятия: величины прибыли, уровня рентабельности, объема и источников образования оборотных средств, соответствия потребности в собственных денежных средствах и их наличия, состояния и форм расчетов с поставщиками, покупателями, вышестоящей организацией, бюджетом, банками. Кредитоспособность не может быть стабильна без аккуратности в расчетах по ранее полученным кредитам, очень важна устойчивость финансового положения предприятия, способность при необходимости мобилизовать денежные средства.

Факторинговый отдел должен сотрудничать с банком, который призван предоставлять отделу всю необходимую информацию о финансово- хозяйственной деятельности и платежеспособности клиентов, а также оперативно сообщать отделу обо всех произошедших изменениях. За оказание подобных услуг факторинговый отдел в установленные сроки перечисляет банку плату за счет прибыли, полученной от реализации факторинговых операций. Аналогичные договора могут заключаться с аудиторской или посредническо - консультационной фирмой.

Таким образом, подведем итоги по ситуации в расстановке акцентов между субъектами факторинговых операций. При этом поставщик обязан предоставлять факторинговому отделу информацию:

• · о платежных требованиях, включающих наименование и адрес каждого плательщика и условия торговли с ним;
• · контрольную сумму всех переуступаемых долговых требований;
• · сумму долга каждого плательщика, а также данные о проверке его счетов;
• · условия платежа для каждого плательщика и прочую информацию, необходимую для работы с платежными требованиями.

А поскольку факторинговый отдел, кроме финансового положения плательщика, характера его хозяйственных связей и сложившейся практики взаимоотношений с поставщиками, конкурентоспособности поставляемой продукции, учитывает также сроки и объемы оплаченных счетов, наличие свободных собственных средств, а также предстоящие обязательства отдела, ведет картотеку невозмещенных платежей по каждому плательщику.

Такой факторинговый отдел банка обычно предоставляет своим клиентам разнообразные услуги:

• · вкладные операции;
• · услуги покупателям по погашению их задолженности поставщикам;
• · услуги поставщикам по немедленной оплате отгруженной ими продукции;
• · услуги поставщикам по устранению дебиторской задолженности покупателей;
• · содействие предприятиям- клиентам факторинга в работе с банками, обслуживающими покупателей, а также различные консультационные услуги.

Рассмотрим особенности потенциальной возможности организации факторинга в коммерческом банке Республики Казахстан.

Главная > Документ

3. Оценка эффективности факторинговых услуг на примере ОАО КБ «N»

3.1. Эффективность факторинговых услуг для банка

Для анализа факторинговой деятельности банка предлагается использовать следующие показатели: Таблица 5 – Показатели для расчеты эффективности факторинговых услуг для банка

Суммы по расчетным документам, первоначально предъявленные поставщиком плательщикам

Суммы, перечисленные банком поставщикам (в тыс. руб., в % к первоначальному дебиторскому счету клиента)

Суммы, возмещенные плательщиками банку (тыс. руб., в % к первоначальному дебиторскому счету клиента)

Суммы, не возмещенные плательщиками банку (тыс. руб., в % к первоначальному дебиторскому счету клиента)

Размер факторинговых операций, произведенных банком, на 1 рубль собственных средств банка, уставного фонда, валюты баланса.

Удельный вес факторинговых операций в общей сумме активов

Доходы по факторинговым операциям

Комиссия за обработку документов (в тыс. руб., в %)

Комиссия за управление дебиторской задолженности (в тыс. руб., в %)

Ссудный процент (процент за финансирование), начисляемый на ежедневный остаток выплаченного клиенту аванса (в тыс. руб., в %)

Доходность факторинговых операций (%)

Анализ рассмотренных показателей должен проводиться в динамике путем сопоставления отчетных данных с аналогичными показателями на предыдущие даты. Такое сопоставление позволит выяснить тенденции развития факторингового обслуживания в банке и предпринять необходимые меры в случае выявления негативных тенденций. Для оценки эффективности факторинговой деятельности разработана следующая система показателей:

Рисунок 14 – Оценка эффективности факторинговой деятельности банка

Таким образом, анализ эффективности факторинговых сделок может быть проведен с помощью показателей рентабельности сделки (отношение доходов по сделке к затратам по сделке) и эффективности работы сотрудников (отношение прибыли факторингового подразделения от сделки к количеству сотрудников, занимающихся сделкой). Рентабельность факторингового подразделения определяется как отношение полученной прибыли к расходам факторингового подразделения. Если по результатам анализа выявляется неудовлетворительный уровень эффективности факторинговых операций или факторинговой деятельности в целом, необходимо проанализировать причины этого, устранить их влияние и в схему новых факторинговых сделок включить дополнительные мероприятия, направленные на предотвращение неблагоприятных результатов. Проведение анализа по рассмотренным показателям позволит улучшить качество работы факторингового подразделения и тем самым повысить его конкурентоспособность. Для того чтобы охарактеризовать рациональность осуществления факторинговых операций на предмет их доходности, рентабельности, эффективности осуществления как для банка, так и для клиента рассмотрим их на примере АКБ «N». Таблица 6 – Показатели, характеризующие эффективность факторинговых услуг в АКБ «N»

Показатель
Удельный вес факторинговых операций в общей сумме активов анализируемой кредитной организации, %.
Объем финансирования изучаемого коммерческого банка (фактор-банка) поставщикам, руб.
Суммы по расчетным документам, первоначально предъявленные поставщиками плательщикам, руб.
Доходы по факторинговым операциям, руб.
Доходность факторинговых операций (отношение суммы доходов к суммам, перечисленным банком поставщикам)

Как показывают результаты расчетов, наиболее высокое значение коэффициента доходности факторинговых операций составило 0,46 рубля. Это означает, что на 1 рубль вложенных банком средств доход составил сорок шесть копеек в 2007. и соответственно шесть копеек в 2006г. Резкое повышение доходности операций по уступке денежных требований за предыдущий год связано с резким уменьшением (на 1 января 2008г. основной долг уменьшился в 13,85 раза), задолженности по факторингу. Другими словами, клиенты в 2007г. погасили основную часть своей задолженности перед банком как в части основного долга, так и начисленного факторского процента, а также комиссионных выплат. Из представленных расчетных данных можно установить процент фактического финансирования Банком своих клиентов (поставщиков). То есть в 2006г. процент фактического финансирования составил 90,8%, в 2007 г. соответственно 50,58%. Банк осуществлял финансирование под уступку денежных требований по классической схеме от 60% до 90% от уступленных долговых требований. Вычислим коэффициент рентабельности факторинговых операций банка (Крфб), который определяется по следующей формуле: Крфб = Прибыль, полученная от проведения факторинговых операций/Совокупный доход головного банка. Таблица 7 – Динамика рентабельности факторинговых операций за 2006 – 2007г. Коэффициент рентабельности факторинговых операций банка характеризует величину прибыли, которая была получена от проведения операций факторинга на 1 руб. от полученных доходов. То есть в 2006 г. на 1 руб. полученных доходов приходилось 1,69 коп., а в 2007 г. – 0,57 копейки. Этот показатель является одним из основных, который определяет эффективность проведения банком операций финансирования под уступку денежного требований. Представляется возможным провести расчет более детального показателя (Пдэф). Это аналогичный коэффициент рентабельности факторинговых операций банка (Крфб), который находится по следующей формуле:

Пдэф = ФДФП / ПД, (1)

Где Пдэф − показывает, сколько приходится прибыли от факторинга на 1 рубль полученных процентных доходов; ФДФП – фактическая доходность факторингового портфеля; ПД – процентный доход. В 2006 г. величина показателя равнялась 0,0198 руб., в 2007 г. – 0,0075 руб. (или 1,98 и 0,75 коп.). Крфб по своему значению оказался ниже Пдэф, кроме того, имел сильные тенденции к снижению за период с 1 января 2007г. по январь 2008 года. Таблица 8 – Динамика показателя Пдэф факторинговых операций за 2006 – 2007г. Снижение коэффициентов рентабельности факторинговых операций в банке и показателя Пдэф обусловлено уменьшением доходов, полученных от проведения операций факторинга с 1 января 2007 г. по 1 января 2008 года. Подводя итоги проведенному исследованию, отметим, что коэффициентный анализ позволил практически всесторонне рассмотреть аспекты целесообразности проведения операций факторинга. Тем не менее при рассмотрении полученных значений показателя необходимо учитывать влияние различных факторов, пренебрегать которыми однозначно нельзя. Например, в нашем случае доходность факторинговых операций в 2006 г. оказалось приемлемой (6,15 коп. на 1 руб. предоставленных средств), а в 2007г. довольно высокой (45,64 коп. на рубль вложений). Вместе с тем рентабельность факторинговых сделок как в 2006 г., так и в 2007 г. находилась на достаточно низком уровне. Если сделать вывод на основании полученных данных то можно сделать ошибочный вывод о невыгодности данного вида банковских услуг, что будет грубой ошибкой, так как необходимо учитывать масштабы деятельности по проведению финансирования под уступку денежных требований.

Рисунок 14 – Динамика показателей эффективности факторинговых операций в АКБ «N»

Чтобы с абсолютной уверенностью выразить мнение в отношении рациональности проведения операций факторинга детализируем наше исследование и проведем оценку в разрезе конкретного соглашения по факторинговому обслуживанию. Приведем условные данные и наименования сторон, участвующих в проведении факторинговых операций. Предположим, что кредитная организация заключила 3-сторонний договор №555 финансирования под уступку денежного требования. Клиентом (поставщиком) является ООО «П 1», должником выступает ООО «У 1». В соответствии с данным договором коммерческий банк финансирует клиента в счет получения денежного требования к должнику. Клиент поставляет строительные материалы должнику и уступает право денежного требования финансовому агенту. Должник обязан погасить задолженность и уплатить факторский процент в равных долях с клиентом (по 12,5% годовых с учетом НДС от суммы финансирования). Период, в течение которого должник обязуется оплатить задолженность, составляет 180 календарных дней. Отметим основные моменты договора: 1. Банк производит финансирование ООО «Примерное» в размере 90% от стоимости уступленного денежного требования. 2. Клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки. 3. Клиент предает финансовому агенту следующее: 3.1 Договор купли-продажи товаров 3.2 Счет-фактуры на поставленную продукцию 3.3 Товарные накладные. 4. Стоимость уступаемого денежного требования составляет 10 млн. рублей. Проведем расчеты и определим, какую максимальную сумму потеряют поставщик и должник, заключив договор финансирования под уступку денежного требования при такой схеме факторингового обслуживания (табл. 9). Проведя вычисления, можно сделать вывод о том, что при уступке денежного требования стоимостью 10 млн. руб. поставщик недополучит 562500 руб., что составляет 5,63% денежного требования. Поставщик мог прибегнуть к более привычному способу – взять кредит. Однако в данном случае это не так выгодно. Процентная ставка по кредитам в настоящее время колеблется от 15 до 18 % годовых. В отличие от кредита, по факторингу банк предоставляет финансирование без залогового обеспечения. Кроме того, для получения кредита пришлось бы затратить больше времени, оформить большое количество дебиторов. Поставщик рассматривался бы уже как заемщик. Финансовый агент (коммерческий банк) производит финансирование клиента ежемесячно, согласно условием договора, в течение трех рабочих дней после подписания сторонами акта приема - передачи права денежного требования. Таблица № 9 – Расчет недополученной суммы клиентом в результате начисления факторского процента

Расчетные величины	Значения
Факторский процент, %	12,5
Стоимость уступаемого денежного требования, руб.	10000000
Размер финансирования ООО «Примерное», руб.	9000000
Период отсрочки платежа, дн.	180
Проценты, выплаченные за период, руб.	562 500
Удельный вес уплаченных процентов в сумме уступаемого денежного требования, %	5,63

Среднемесячная стоимость принятых счет-фактур на поставленную продукцию составляет 1,8 млн. руб., поэтому представляется возможным провести расчет ежемесячной доходности операции по факторингу (табл. № 10). Из таблицы видно, что ежемесячная доходность операции составила 1,71%, а сумма доходов, полученных за месяц, 27 675 рублей. Таблица № 10 – Ежемесячная эффективность (доходность) операции факторинга

Расчетные величины	Значения
Суммы, указанные в счет-фактуре, первоначально предъявленной ООО «Примерное», руб.	1800000
Сумма, перечисленная ООО «Примерное» банком, руб. (90%)	1620000
Полученный факторский процент, руб.	33 750
Факторский процент за вычетом НДС, руб.	27675
Ежемесячная доходность, %	1,71

Исходя из ставки рефинансирования, установленной Банком России в размере 10,5 %, рассчитаем цену привлеченных ресурсов для финансирования поставщика ООО «П 1» (табл. № 11). Таблица № 11 – Расчет ежемесячной стоимости привлеченных ресурсов

Наименование показателя	Значение
Сумма привлеченных средств, руб.	1620000
Процентная ставка по привлеченным ресурсам, %	10,5
Сумма уплаченных процентов по привлеченным средствам, руб.	14175

Ежемесячная стоимость привлечения ресурсов Банка России составила 14175 рублей. На основании данных вычислим рентабельность данного факторингового соглашения. Полученная рентабельность равна ((27675-14175)*100/27675)) = 48,78 %. Проведенные расчеты показывают, что случайным образом выбранная нами сделка по факторинговым операциям является доходной для банка, это, в свою очередь, говорит о целесообразности проводимых операций по финансированию под уступку денежного требования.

3.2. Эффективность факторинговых операций для клиента

При выборе вида финансирования оборотных средств обычно сравнивают кредитование и факторинг и главная ошибка, которую допускают - приведение комиссии за факторинговое обслуживание к процентам годовых,не смотря на то, что увеличение срока при факторинге не приводит к пропорциональному увеличению комиссии, есть более существенное различие между кредитом и факторингом. Рассмотрим две похожие ситуации - финансирование поставок посредством кредита и факторинга. На Схеме № 3 приведен расчет суммы кредитования поставки на 50 000 руб., срок кредита - 30 дней, ставка 12% годовых. Срок отсрочки составляет 30 дней. Нужно подсчитать, сколько составит доход поставщика за год по таким поставкам, если указать, что его наценка составляет 10% от закупочной цены:

	Сумма руб.

Рисунок 15 - Кредитование поставки

− закупочная цена 45 455 руб.; − сумма процентных платежей за срок кредита 455 руб. (т.е. 5 450 руб. за год); − доход за минусом закупочной цены и процентных платежей 4090 руб. за 30 дней; − доход 49 080 руб. в год, при этом годовой оборот составит 600 000 руб. Рассмотрим аналогичную ситуацию при факторинге. Осуществляется поставка на 50 000 руб. с отсрочкой в 30 дней, финансирование - 80% от суммы поставки. На сумму финансирования осуществляется поставка, которая также финансируется на 80% и т.д. Ситуация подробно иллюстрирована вторым рисунком.

Документ

Обращаюсь к Вам с просьбой назначить внеплановую проверку деятельности Некоммерческого партнерства «Объединение инженеров строителей», зарегистрированного в Государственном реестре СРО под номером СРО-С-055-26102009.

Лекции зональных семинаров-совещаний глав местных администраций поселений и специально уполномоченных должностных лиц местного самоуправления поселений по вопросам совершения нотариальных действий

Лекции

15 января 2008 года вступила в силу ст. 4 Федерального закона от 29 декабря 2006 года № 258-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием разграничения полномочий» (далее

Программа утверждена на кафедре (1)

Программа

Приложение № 12 Характеристика и эффективность использования в образовательном процессе инновационных методов, информационных и педагогических технологий.